تجارت نقل قول نوسانات نوعی سرمایه گذاری است که بر نوساناتی که یک امنیت در آینده تجربه می کند ، متمرکز است. بر خلاف یک سرمایه گذاری منظم ، معاملات نقل قول نوسانات قیمت یا ارزش ذاتی سرمایه گذاری را در نظر نمی گیرد. درعوض ، به احتمال نوسانات نگاه می کند. به عبارت دیگر ، اگر احتمالاً ارزش قرارداد بر اساس نوسانات افزایش یا کاهش قیمت در طول زمان باشد.
برای مقدمه ، معاملات نقل قول نوسانات بسیار پیشرفته است و معمولاً فقط توسط معامله گران بسیار با تجربه استفاده می شود. محاسبات ریاضی پیچیده و دانش گسترده ای از بازار برای استفاده موفقیت آمیز از استراتژی طول می کشد.
خلاصه
- تجارت نقل قول نوسانات بر اساس نوسانات یک امنیت یا بازار خاص ، تصمیمات سرمایه گذاری را می گیرد.
- نوسانات را می توان در بازارهای گزینه ها بر اساس نوسانات پیش بینی شده قرارداد استفاده کرد. استراتژی معاملاتی نقل قول نوسانات جایگزینی برای سبکهای تجاری عمومی است که از پیشنهاد استفاده می کند و از قیمت درخواست می کند تا سرمایه گذاری های بهینه پیدا کند.
- به طور کلی ، معاملات نقل قول نوسانات پیشرفته تر در نظر گرفته می شود و فقط توسط معامله گران باتجربه استفاده می شود.
نمای کلی از گزینه ها
یک گزینه بسیار متفاوت از خرید یا فروش سهام است. هنگام خرید یک گزینه ، شما در واقع در حال خرید یک قرارداد هستید. گزینه/قرارداد به صاحب خود حق خرید/فروش دارایی زیرین را با قیمت ترجیحی (قیمت اعتصاب) یا تاریخ منتقل می کند. با این حال ، آنها موظف نیستند.
- از گزینه تماس می توان برای خرید امنیت با قیمت خاص و در یک بازه زمانی خاص استفاده کرد.
- از گزینه Put می توان برای فروش امنیت با قیمت خاص و در یک بازه زمانی خاص استفاده کرد.
آنها مشتقات مالی مبتنی بر ارزش امنیتی اساسی هستند. گزینه تماس و گزینه قرار داده شده شامل یک خریدار نزولی و یک خریدار صعودی در هر دو طرف معامله است. خریدار همیشه به امید بازده مثبت ، حق بیمه ای را پرداخت می کند. اگرچه گزینه ها می توانند بازده بسیار مثبتی داشته باشند ، اما هنوز هم مهم است که خطرات آنها را با دقت تجزیه و تحلیل کنید.
درک معاملات نقل قول نوسانات
سرمایه گذاران اغلب در نظر خواهند گرفت که چگونه قیمت فعلی یک سهام با ارزش ذاتی آن یا هزینه تخمین زده شده آینده سهام مطابقت دارد. اگر به نظر می رسد کم ارزش یا گران قیمت باشد ، معامله گران فرصتی برای داوری خواهند داشت که بتوانند از آن استفاده کنند.
با این حال، در معاملات مظنه نوسان، معامله گران بیشتر بر نوسانات یک اوراق بهادار در یک دوره زمانی و اینکه انتظار می رود نوسانات آن در آینده باشد، متمرکز هستند. در این سبک از معاملات، نوسانات اغلب آمار اولیه معاملات است.
اگر امنیت زیربنایی دارای نوسانات بالا باشد، گزینه‌ها ارزش بیشتری خواهند داشت. نوسان‌های بزرگ‌تر، دارایی را در این استراتژی مطلوب‌تر می‌کند و احتمال اینکه «در پول» (ITM) باشد، بیشتر می‌شود. In-the-money به گزینه ای با قیمت عمل اشاره دارد که نسبت به اوراق بهادار و قیمت کلی بازار سودآور است. دو فرصت مطلوب ITM عبارتند از:
- یک اختیار فروش زمانی که قیمت عملیاتی بالاتر از قیمت بازار باشد
- یک اختیار خرید زمانی که قیمت اعتصاب کمتر از قیمت بازار باشد
در معاملات نوسان، سرمایه گذاران از فرصت های آربیتراژ بالا استفاده می کنند و نوسان را در محاسبات خود وارد می کنند. کارگزاران بورس که معتقدند نوسانات سهام کم است، می توانند گزینه ای را بفروشند که به دنبال سود حاصل از فروش است. برعکس، اگر معامله‌گر فکر می‌کند که نوسانات سهام بالا است، می‌توانند این گزینه را خریداری کنند. هر دو سناریو را می توان با استفاده از استراتژی های معاملاتی نوسانات، فرصت های آربیتراژ در نظر گرفت.
با توجه به آنچه گفته شد، لازم است در نظر داشته باشید که همیشه عوامل دیگری وجود دارد که قبل از انجام معامله باید در نظر گرفته شوند. عاقلانه نیست که صرفاً بر اساس یک نسبت یا یک استراتژی سرمایه گذاری کنیم. در عوض، سرمایه گذار باید به بسیاری از استراتژی های معاملاتی یا نسبت های مالی برای یافتن سرمایه گذاری های بهینه نگاه کند.
نوسانات چیست؟
نوسانات از معیارهای آماری برای رسیدگی به تغییرات قیمت اوراق بهادار یا بازار ناشی می شود. نوسانات ارتباط نزدیکی با ریسک دارد. از این رو، معمولاً، هر چه نوسانات بیشتر باشد، ریسک آن اوراق بهادار یا شاخص بازار بیشتر است. روش های زیادی برای اندازه گیری نوسانات وجود دارد که برخی از آنها شامل ضرایب بتا، میانگین محدوده واقعی (ATR) و انحرافات یا واریانس های استاندارد است.
برای توضیح بیشتر، ارزش اوراق بهادار در صورتی که قیمت آن در یک دوره زمانی کوتاه به شدت تغییر کند، بی ثبات در نظر گرفته می شود. آنچه که «شدید» در نظر گرفته می‌شود می‌تواند از صنعتی به صنعت دیگر متفاوت باشد، اما یک بازار بی‌ثبات معمولاً هر چیزی بیش از 1 درصد در 24 ساعت است. نوسانات به صورت درصد ارائه می شود و پراکندگی بازده را در یک دوره زمانی نشان می دهد.
نمونه ای از معاملات قیمت نوسان
تیم سرمایه‌گذاری است که به دنبال بهره‌برداری از فرصت آربیتراژ از طریق معاملات مظنه نوسان است. او بازار را تجزیه و تحلیل می کند و علاقه مند به خرید یک اختیار خرید برای شش ماه آینده است. پس از محاسبات، او متوجه می شود که نوسان یک اوراق بهادار کمی بیش از 19٪ است که به نظر او به شدت پایین است.
اگر نوسان ضمنی کم باشد، تیم می‌تواند تا حدودی مطمئن باشد که نوسانات در آینده رشد خواهد کرد و معتقد است که این یک فرصت سرمایه‌گذاری خوب است. او تصمیم می گیرد ادامه دهد و گزینه تماس را خریداری کند.
جان کاملا ریسک گریز است، بنابراین از استراتژی خرید و نگه داشتن استفاده می کند. در این استراتژی، اوراق بهادار با این امید نگهداری می‌شود که ارزش اوراق بهادار زیربنایی بالاتر از قیمت اعتصاب زمانی که او از اختیار خرید سود استفاده کند، رشد کند.
منابع بیشتر
CFI ارائه‌دهنده رسمی برنامه گواهینامه جهانی بازار سرمایه و تحلیلگر اوراق بهادار (CMSA) است که برای کمک به هر کسی که به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی تبدیل شود، طراحی شده است. برای ادامه پیشرفت شغلی خود، منابع CFI اضافی زیر مفید خواهد بود:
