نقل قول: (2012), "قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, پ. من. https://doi. org/10.1108/S1569-3759(2012) 0000094021
مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی
جزییات فصل
نقل قول: (2012), "مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی", چاق شدن, ج. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, پ. دوم. https://doi. org/10.1108/S1569-3759(2012) 0000094022
مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی
جزییات فصل
نقل قول: (2012), "مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی", چاق شدن, ج. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, پ. سوم. https://doi. org/10.1108/S1569-3759(2012) 0000094023
صفحه کپی رایت
جزییات فصل
نقل قول: (2012), "صفحه حق چاپ", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, پ. چهارم. https://doi. org/10.1108/S1569-3759(2012) 0000094024
لیست همکاران
جزییات فصل
نقل قول: (2012), "لیست همکاران", چاق شدن, ج. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص. نهم-یازدهم. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094002
قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتقات
از لحاظ ارزش مفهومی برجسته, بازارهای مشتقات در هر دو بیش از حد ضد و معاملات بورس کاهش یافته است در طول 2007-2009 بحران مالی جهانی (جیافسی) دوره, به عنوان مقابل و نگرانی های اعتباری از پیش برجسته شد. با این حال در مرحله دوم 2010-2011 بازارها دوباره رشد کردند و تا جون 2011 بازده ها به سطوح جدیدی رسیدند که اهمیت این قراردادها در مدیریت ریسک و فعالیت های تجاری روزانه شرکت ها و واسطه های مالی را برجسته می کند. بخش عمده ای از قراردادهای معامله شده ابزارهای مربوط به نرخ بهره هستند و به دلار یا یورو تقسیم می شوند. ابزار مربوط به اعتبار باقی می ماند بخش مهم بازار, اگر چه برجسته باقی می ماند در سطح دوره قبل از بحران. نگرانی ویژه تنظیم کننده ها نقش واسطه های مالی غیر بانکی است که طرف مقابل اصلی معاملات مشتقات هستند. در حالی که سهم خود را از بازار در طول دهه گذشته بدون تغییر باقی مانده, برجسته به طور کلی بیش از چهار برابر افزایش یافته است. حجم حاضر موضوعاتی را که شرکت کنندگان در بازارهای مشتقات امروز از جمله تاثیر بالقوه مشتقات بر ثبات اقتصادی, مباحث قیمت گذاری, مدل سازی و همچنین عملکرد مدل و استفاده از مشتقات برای مدیریت ریسک و کنترل شرکت ها را در نظر می گیرد.
جزییات فصل
(2012), "قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتقات", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.3-14. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094003
در مورد نقش کاربردهای گزینه در بی ثباتی اقتصادی
هدف از این فصل است که به بحث در مورد سهم بالقوه از برنامه های کاربردی گزینه به بی ثباتی اقتصادی. برای این منظور, فصل به طور خلاصه بررسی ادبیات موجود در قیمت گذاری گزینه های مالی و برنامه های کاربردی خود را به دارایی ها و بدهی های شرکت های بزرگ. این تمرکز بر رابطه مستقیم بین نوسانات دارایی اساسی و ارزش گزینه است. این نشان می دهد که نظریه برنامه های کاربردی گزینه با تاکید یک طرفه خود را بر نقش ارزش ایجاد نوسانات ترویج بیش از حد ریسک پذیری. سپس فصل مورد بحث قرار می گیرد که چگونه نظریه کاربردهای گزینه از طریق سیستم تعلیمی عوامل اقتصادی را به تصمیم گیری بیش از حد خطرناک ترغیب می کند. علاوه بر این تعاملات میان این عوامل پذیرنده ریسک منجر به یک سیستم اقتصادی می شود که به طور فزاینده ای خطرناک می شود. این اقتصاد خطرناک, همراه با این واقعیت است که بیش از نیمی از ارزش برنامه های کاربردی گزینه است که توسط ارزش بسیار فرار از گزینه های جاسازی شده در چنین برنامه های کاربردی را تشکیل می دهند, ترجمه را به تغییرات گسترده ای در سرمایه گذاری واقعی و اقتصاد.
جزییات فصل
(2012), "در مورد نقش کاربردهای گزینه در بی ثباتی اقتصادی", چاق شدن, ج.ا. و واگنر, ن. (اد. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.15-46. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094004
دانلود رایگان مقاله: مشتقات کالاها و هزینه های اجتماعی: بررسی همبستگی در عدم اطمینان اقتصادی
بازار مشتقات شده است با شر ناخالص در پی بحران اقتصادی جهانی که در گرفت 2008 مظهر. این مطالعه استدلال می کند برای درک گسترده تر از پدیده به عنوان پویایی قبلا مشاهده نامربوط در حال حاضر نمایشگاه همبستگی. این تحقیق به عنوان مرجع تجربی بر روند اخیر قراردادهای سلف کالا با رابطه تحلیلی با نرخ ارز و گسترش بخشهای مالی و واقعی متکی است. با شدت های مختلف اغلب سوداگرانه تجارت پراکنده در نفت خام, قهوه, گندم, برنج, شکر, و طلا معیار سلف ممکن است اثرات مخربی بر تلاش های توسعه جهانی تحمیل. موضوع حاد ترین در بازارهای نوظهور مواجه با ترس تورم است, جنبش های سوداگرانه از وجوه ارز-گرانتر, و اساسی ارزش ارز داخلی. این پویا دوباره مفهوم عدم قطعیت اساسی اجازه می دهد ما را به اتصال پایه ریسک بازگشت معمولی با وحدت دیالکتیکی مالی, بخش واقعی, و هزینه های اجتماعی. در نهایت موضوعات مطرح شده در این مطالعه به مشکلات ثبات اجتماعی و توسعه اقتصادی پایدار در محیط پس از بحران با توجه به فراوانی و نوسانات جریان سرمایه مربوط می شود. این فصل به ادبیات کمک می کند که تجزیه و تحلیل تجربی مالی را با توسعه اقتصادی اجتماعی مدرن متصل می کند.
جزییات فصل
(2012), "مشتقات, کالاها, و هزینه های اجتماعی: بررسی همبستگی در عدم اطمینان اقتصادی", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.47-70. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094005
اوراق بهادار سرمایه مشروط: مشکلات و راه حل ها
ما برخی از اوراق بهادار سرمایه احتمالی اخیر (کوکوس) را توصیف می کنیم و موضوعاتی را که با توسعه خود مواجه هستند بررسی می کنیم. ما این دیدگاه را داریم که بانک کوکوس باید برای حفظ اعتماد به نفس در یک بانک قبل از شروع بحران طراحی شود زیرا هنگامی که یک بحران شروع می شود دشوار است که ببینیم چگونه یک بانک می تواند بازار سرمایه را بدون حمایت از کمک های دولتی تضمین کند. با این هدف مهم در ذهن ما پیدا کنیم که, در حداقل برخی از جهات, نمونه های موجود از بانک کوکوس کردم 'حق' طراحی. کوکوهای بانکی موجود همانطور که باید بودجه ندارند زیرا نیازی به ساختار این اوراق بهادار برای تامین نقدینگی اضافی نیست. اگر بودجه معلوم می شود لازم است و سپس یک بحران نقدینگی در حال حاضر در جریان است و کوکو در حال حاضر در تلاش خود را برای حفظ اعتماد به نفس در بانک شکست خورده است. علاوه بر این, کوکوس موجود استفاده از ماشه ساده تر تنها که ما به نفع به جای ساختار ماشه دو توصیه شده توسط برخی.
جزییات فصل
(2012), "اوراق بهادار سرمایه مشروط: مشکلات و راه حل ها", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.71-92. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094006
ابعاد بالا در امور مالی: تجزیه و تحلیل نظریه گراف
در این فصل یک روش غیر متعارف به نام نظریه گراف را پیشنهاد می کنیم که به ویژه برای مطالعه داده های مالی با ابعاد بالا اهمیت دارد. ما مزایای این روش را در زمینه ریسک سیستمی در بازارهای مشتق نشان می دهیم که امروزه موضوع اصلی در امور مالی است. یک موضوع کلیدی این است که این روش را می توان در زمینه های مختلف استفاده کرد. برنامه های کاربردی متعدد در حال حاضر به صورت چالش تجزیه و تحلیل مجموعه داده های مالی غول پیکر, که بیشتر و بیشتر مکرر. ما مقدمه ای تربیتی برای استفاده از نظریه گراف در امور مالی و برخی از ابزارهای تهیه شده توسط این روش پیشنهاد می کنیم. همانطور که ما در ریسک سیستمیک تمرکز, ما برای اولین بار نمودار مبتنی بر همبستگی به منظور بررسی یکپارچه سازی بازار و ارتباط بین/متقابل بازار بررسی. ما سپس تجزیه و تحلیل به یک زیر مجموعه از این نمودار مهار, به اصطلاح "حداقل درختان پوشا."ما خواص توپولوژیکی و دینامیکی خود را مطالعه می کنیم و در مورد ارتباط این ابزارها و همچنین استحکام نتایج تجربی با تکیه بر انها بحث می کنیم.
جزییات فصل
(2012)," ابعاد بالا در امور مالی: تجزیه و تحلیل نظریه گراف", چاق شدن, ج. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.93-119. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094007
بازیابی فرایندهای تصادفی از قیمت گزینه
چگونه قیمت سهام در طول زمان تکامل? فرض استاندارد حرکت هندسی براونی, سوال برانگیز همانطور که درست بوده است, با توجه به سقوط اخیر بازار سهام و قیمت های بعدی گزینه های شاخص ایالات متحده حتی بیشتر مشکوک است. با توسعه بازارهای غنی و عمیق در این گزینه ها اکنون می توان از قیمت های گزینه برای استنباط در مورد روند تصادفی خنثی ریسک حاکم بر شاخص اساسی استفاده کرد. ما مقایسه توانایی مدل از جمله سیاه و سفید اسکولز, پیش بینی لبخند نوسانات سدیم از معامله گران, کشش ثابت واریانس, انتشار جابجا, انتشار پرش, نوسانات تصادفی, و درختان دوجمله ای ضمنی برای توضیح در غیر این صورت یکسان قیمت گزینه مشاهده شده که با قیمت اعتصاب متفاوت, بار به انقضا, یا بار. مورد دوم به بررسی پیش بینی های نوسانات ضمنی بعدی می پردازد.
برخی از مدل های پیش بینی استفاده شده توسط معامله گران به نظر می رسد به انجام بهترین, هر چند برخی از مدل های دانشگاهی به مراتب پشت سر نمی. در می یابیم که مدلهای با عملکرد بهتر همگی همبستگی منفی بین سطح شاخص و نوسانات را در بر می گیرند. به نظر می رسد پیشرفت های بیشتر در مدل ها مستلزم پیش بینی نوسانات ضمنی با پول است. با این حال "نتیجه بازارهای کارا" این پیش بینی ها را دشوار می کند و بهبود مدل های قیمت گذاری گزینه ممکن است محدود شود.
جزییات فصل
(2012), "بازیابی فرایندهای تصادفی از قیمت گزینه", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.123-153. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094008
معمای هسته قیمت گذاری: تطبیق داده های گزینه شاخص و نظریه اقتصادی
پازل هسته قیمت گذاری از جکورث (2000) مربوط به این واقعیت است که هسته قیمت گذاری تجربی ضمنی در گزینه های شاخص اس اند پی 500 و بازده شاخص به طور یکنواخت در ثروت کاهش نمی یابد همانطور که نظریه اقتصادی استاندارد نشان می دهد. بنابراین این گزینه ها در حال حاضر به گونه ای قیمت گذاری می شوند که هر سرمایه گذار ریسک پذیر با تجارت در سودمندی خود را افزایش دهد. ما یک مدل عامل نماینده را فراهم می کنیم که نوسانات تابعی از یک متغیر حالت حرکت دوم است. این مدل قادر به تولید الگوهای تجربی در هسته قیمت گذاری است, البته تنها برای صور فلکی پارامتر که به طور معمول در دنیای واقعی مشاهده نمی.
جزییات فصل
(2012), "پازل هسته قیمت گذاری: تطبیق داده های گزینه شاخص و نظریه اقتصادی", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.155-183. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094009
تراکم های خنثی و حوادث فاجعه
در این تحقیق ما تاثیر حوادث فاجعه بر تراکم ریسک خنثی را تحلیل می کنیم که می تواند از بازارهای گزینه های اروپایی دلالت داشته باشد. به عنوان حوادث فاجعه ما تخریب نیروگاه هسته ای در فوکوشیما و کاهش بدهی های ایالات متحده در سال 2011 را در نظر می گیریم. در یک مطالعه رویداد, ما تاثیر بر گزینه های شاخص بلو چیپ اروپا معامله در یورکس تجزیه و تحلیل. در می یابیم که پس از یک دوره انطباق کوتاه, احتمال جرم توابع چگالی به خصوص ریسک خنثی مشتق شده از گزینه های بلند مدت به سمت راست منتقل. بدین ترتیب, کشورهای بسیار خوب از اقتصاد گران تر نشان می دهد قیمت های بالاتر برای گزینه های عمیق خارج از پول تبدیل. این نشان می دهد که حدس و گمان در مورد بهبود بازار سهام پس از شوک ها وجود دارد.
جزییات فصل
(2012)," تراکم های خنثی و حوادث فاجعه", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.185-207. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094010
پویایی قیمت غیر گاوسی و پیامدهای قیمت گذاری گزینه
به خوبی شناخته شده است که توزیع احتمال بازده سهام غیر گاوسی است. دم از توزیع بیش از حد "چربی," به این معنی که حرکات شدید قیمت, مانند سقوط بازار سهام, رخ می دهد بیشتر از پیش بینی داده یک مدل گاوسی. مطالعات متعددی برای توصیف و توضیح خاصیت دم چربی بازده تلاش کرده اند. این به این دلیل است که درک احتمال حرکات شدید قیمت برای مدیریت ریسک و قیمت گذاری گزینه مهم است. با وجود این کار هنوز هیچ توضیح نظری پذیرفته شده ای وجود ندارد. در این فصل از مجموعه بزرگی از دادههای سه بازار سهام مختلف استفاده میکنیم تا نشان دهیم که نوسانات کند در نوسانات (یعنی اندازه افزایش بازده) همراه با یک فرایند تصادفی گاوسی شکل غیر گاوسی و پایدار توزیع بازگشت را تولید میکند. علاوه بر این, به دلیل ویژگی های نوسانات مشابه در سراسر سهام, ما نشان می دهد که توزیع بازگشت خود را سقوط بر روی یک منحنی جهانی. نوسانات نوسانات بر قیمت گذاری ابزارهای مشتق تاثیر می گذارد و ما در مورد پیامدهای یافته های ما برای قیمت گذاری گزینه ها بحث می کنیم.
جزییات فصل
(2012), "پویایی قیمت غیر گاوسی و پیامدهای قیمت گذاری گزینه", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.211-225. https://doi. org/10.1108/S1569-3759(2012) 0000094011
در رفتار تجربی مدل نوسانات تصادفی: انجام چولگی و کورتوز ماده?
این فصل عملکرد تجربی مدل های قیمت گذاری گزینه های جایگزین را با استفاده از بلک و اسکولز (1973) به عنوان یک معیار تجزیه و تحلیل می کند. به طور خاص ما مدل های هستون (1993) و کورادو و سو (1996) و گزینه های تماس قیمت را در شاخص اس اند پی 500 در بازه زمانی از نوامبر 2010 تا اپریل 2011 در نظر می گیریم و هر مدل را با محاسبه خطاهای قیمت گذاری داخل و خارج از نمونه ارزیابی می کنیم. ما دریافتیم که دو مدل پیشنهادی هر دو نوع خطا را کاهش می دهند و اثر لبخند را با توجه به معیار کاهش می دهند. علاوه بر این, در بسیاری از موارد, مدل در کورادو و سو (1996) ضربان که در هستون (1993). سپس نتیجه می گیریم که چولگی و کورتوز برای اهداف قیمت گذاری گزینه مهم هستند.
جزییات فصل
(2012), " در مورد رفتار تجربی مدل های نوسانات تصادفی: انجام دهید چولگی و کورتوز ماده?و واگنر, ن. (اد. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.227-257. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094012
ارزیابی مجدد عملکرد مصون سازی برای عدم تقارن: مورد نفت خام
ما بررسی می کنیم که اثربخشی هجینگ نفت خام تحت تاثیر عدم تقارن در توزیع بازگشت با استفاده از معیارهای خاص دم برای مقایسه اثربخشی هجینگ هجرهای کوتاه و بلند است. معیارهای اثربخشی مصون سازی که ما استفاده می کنیم بر اساس گشتاورهای نسبی پایین تر و ارزش در معرض خطر و ارزش شرطی در معرض خطر است. مقایسه ها برای تعدادی از استراتژی های هجینگ شامل حداقل مربع معمولی و هر دو مدل گارچ متقارن و نامتقارن اعمال می شود. در می یابیم که اولس عملکرد بهتری را در مقایسه با مدل های گارچ بدون در نظر گرفتن ویژگی های توزیع اساسی در بین معیارهای مختلف اثربخشی هجینگ فراهم می کند.
جزییات فصل
(2012)," ارزیابی مجدد عملکرد مصون سازی برای عدم تقارن: مورد نفت خام", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.259-280. https://doi. org/10.1108/S1569-3759(2012) 0000094013
رویکرد درخت دوجمله ای برای قیمت گذاری اوراق قرضه قابل تبدیل و ارزیابی ریسک
در این فصل ما در محبوب ترین مدل برای ارزیابی اوراق قرضه قابل تبدیل در یک تنظیم قیمت سهام یک عامل و تصادفی تمرکز می کنیم. از طریق دهه گذشته, مدل سیوریوتیس-فرناندس (1998) تبدیل شده است یک مدل به طور گسترده ای اظهار نظر که شامل دولت به طور پیش فرض از صادر کننده سی بی. یک رویکرد معمول برای حل این مدل استفاده از روش های طرح های تفاوت محدود است. با این حال برای بسیاری از افرادی که در امور مالی تحصیل کرده اند این روش ها خیلی شهودی نیستند و تمایل دارند این روش ها را نادیده بگیرند و ترجیح می دهند از رویکرد درخت دوجمله ای به عنوان تکنیک بصری تر استفاده کنند. به همین دلیل, تمرکز اصلی ما این است که برجسته پاسخ به این سوال تا کنون پاسخ داده نشده: نشانی از رویکرد درخت دوجمله ای به سی بی اس فراهم قیمت گذاری دقیق, مصون سازی, و ارزیابی ریسک? ما در مجموعه ای از نمونه های نماینده نشان می دهد که با استفاده از روش درخت دوجمله ای یکی قادر به تجزیه و تحلیل سازگار از قیمت گذاری است, مصون سازی, و ارزیابی ریسک. ما فصل را با اصول بازار سی بی اس و سی بی شروع می کنیم. سپس پیادهسازی مدل تی اف در رویکرد درخت دودویی را توضیح میدهیم. فصل را با ارزیابی عملکرد رویکرد درخت دوجمله ای نشان می دهیم که رفتار غیرمنتظره ای را در زمینه های عملی مانند قیمت گذاری نشان می دهد (مشخصات قیمت بانک مرکزی در مقابل قیمت سهام اساسی), مصون سازی (عملکرد دلتای بانک مرکزی, گاما, و استراتژی داوری قابل تبدیل در مقابل سهام اساسی), و ارزیابی ریسک (مونت کارلو ور با توجه به زمینه).
جزییات فصل
(2012)," رویکرد درخت دوجمله ای برای قیمت گذاری اوراق قرضه قابل تبدیل و ارزیابی ریسک", چاق شدن, ج. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.281-302. https://doi. org/10.1108/S1569-3759(2012) 0000094014
یک پارادایم جدید برای مدل سازی مشتقات تورم
در این فصل, "نرخ تورم رو به جلو" تعریف می کنیم بر اساس استدلال داوری و توسعه یک مدل پویا برای ساختار مدت نرخ تورم رو به جلو. این مدل جدید می تواند به عنوان یک چارچوب برای مدل های خاص بدون داوری خدمت, از جمله مدل بازار پزشکان محبوب و تمام مدل های مبتنی بر "قیاس ارز خارجی."با مدل بازار بازسازی ما, ما می توانیم کپلت تورم قیمت, کفپوش, و معاوضه با فرمول سیاه و سفید برای فرایندهای جابجا انتشار, و در نتیجه می توانید این مشتقات با استفاده از "نوسانات ضمنی سیاه نقل قول."مدل بازار بازسازی شده همچنین به عنوان یک پلت فرم مناسب برای توسعه مدل ها برای مدیریت خطرات لبخند نوسانات عمل می کند.
از طریق این فصل, ما امیدواریم که برای اصلاح دو نقص عمده در مدل های موجود و یا با شیوه های فعلی. اول اینکه شاخص قیمت مصرفکننده نوسان ندارد بنابراین مدلهای مبتنی بر انتشار شاخص اساسا اشتباه هستند. دومین, تمایز مدل ها بر اساس سواپ های نمایه شده با تورم صفر کوپن و مدل ها بر اساس سواپ های نمایه شده با تورم سال به سال غیرضروری است, و استفاده از "تنظیم تحدب," یک روش معمول برای پل زدن مدل هایی است که بر اساس دو نوع مبادله است, کار برکنار شده است.
جزییات فصل
(2012)," یک الگوی جدید برای مدل سازی مشتقات تورم", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.305-330. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094015
چارچوب قیمت گذاری گزینه ای برای ارزیابی غرامت مدیریت صندوق
جبران خسارت از مدیران وجوه به طور فزاینده شامل عناصر به اشتراک گذاری سود که مدیران حق به بازده گزینه مانند. یک مثال مهم جبران خسارت مدیران صندوق سهام خصوصی است. جبران خسارت از مدیران صندوق سهام خصوصی به طور معمول شامل یک هزینه مدیریت ثابت و بهره انجام مربوط به عملکرد. هزینه مدیریت ثابت شبیه شرایط جبران خسارت مشترک از صندوق های متقابل و صندوق های تامینی, در حالی که بهره انجام مربوط به عملکرد غیر معمول در میان بسیاری از صندوق های متقابل است. علاوه بر این, مربوط به عملکرد انجام بهره به طور معمول متفاوت از متغیر هزینه های صندوق های تامینی. در این فصل ما ارزش اجزای متغیر جبران خسارت مدیران صندوق سهام خصوصی را بر اساس یک رویکرد قیمت گذاری گزینه-ریسک خنثی می گیریم.
جزییات فصل
(2012), "یک چارچوب قیمت گذاری گزینه ای برای ارزیابی غرامت مدیریت صندوق", چاق شدن, جی. قیمت گذاری و مدل سازی اوراق بهادار مشتق شده ( مطالعات معاصر در تحلیل اقتصادی و مالی. 94), زمرد گروه انتشارات محدود, بینگلی, ص.331-350. https://doi. org/10.1108/S1569-3759 (2012)0000094016
یک مدل ریسک اعتباری مبتنی بر حقوق صاحبان سهام
در این فصل یک مدل ساختاری pres لا لیلند (1994) به این معنا که, همزمان, رمان, ساده, و قادر به توضیح نقل قول از اعتباری به طور پیش فرض معاوضه (سی دی), حقوق صاحبان سهام, و سهام گزینه. این مدل یک فرمول بسته برای ساختار اصطلاح احتمالات پیش فرض می دهد و می تواند متناسب با اسپرد سی دی کالیبره شود. همچنین این فرمول بسته فرم برای سهام نوسانات سهام و گزینه های سهام. متفاوت از دیگر مدل های ساختاری, بدهی شده است به عنوان یک اوراق قرضه با نرخ ثابت ابدی مدل, به جای یک پیوند صفر کوپن با بلوغ محدود. از این رو, به طور پیش فرض می تواند در هر زمان اتفاق می افتد, و نه تنها در بلوغ اوراق قرضه. مدل (که متعلق به کلاس مدل های عبور اول است) پیش فرض را به عنوان اولین باری که ارزش دارایی شرکت به سد کمتری برخورد می کند مشخص می کند. سد به طور درون زا به عنوان راه حلی برای یک مشکل توقف بهینه (حداکثر سازی حقوق صاحبان سهام) تعیین می شود. ارزش سهام به عنوان یک نمونه کارها دیده می شود که شامل یک گزینه همیشگی امریکایی برای پیش فرض است و می تواند با استفاده از نتایج روبینشتاین-راینر (1991) برای گزینه های مانع ارزیابی شود. گزینه های حقوق صاحبان سهام با یک فرمول فرم بسته ارزش گذاری می شوند که فقط به یک پارامتر اضافی (اهرم) با توجه به لیست ورودی استاندارد معادله بلک–اسکولز–مرتون نیاز دارد. این فرمول با انحراف نوسان سازگار است که به طور کلی در بازارهای گزینه های سهام مشاهده می شود و می تواند برای تخمین اهرم ضمنی شرکت ها مورد استفاده قرار گیرد زیرا توسط معامله گران درک می شود. فصل با کاربرد مدل در مورد گلدمن ساکس به پایان می رسد.
